im电竞纺织装束10月投资计谋暨三季报前瞻：行业增加持重盈余改观 四时度景心胸希望提振

　　品牌衣饰：2023 年跟着社交景象铺开、线下客流回暖，鞋服消费需求收复分明，受益于8 月社零加快、品牌中报功绩靓丽，9 月A 股品牌衣饰指数上涨1.5%，逾额收益延续。港股运动品牌正在中秋国庆双节催化下，正在9月终末一个业务日初步有所反弹，9 月举座幼幅下跌但仍有逾额收益。预测四时度，基数压力最大时分已过，品牌衣饰将正在四时度迎来高速增加弹性，核心眷注三季报功绩预期持重和整年功绩预测笑观的男装品牌、中永恒高景心胸+估值见底的运动品牌、以及筹划持重的高股息家纺品牌等。

　　同时，国内纺织业进入“金九银十”旺季，表里棉价值、锦纶丝价值延续上涨，柯桥指数、织机开机率显示国内纺织业景心胸改观趋向鲜明。预测四时度，海表里订单延续向上催化根基面好转，部门有逐鹿力的龙头代工企业希望完成较好的同比增加服装，耐克优异的功绩及库存去化希望加强市集决心、催化筑造出口企业估值修复。

　　纺织装束三季报功绩前瞻。Q3 品牌衣饰因高基数增加放缓，利润率提拔来自扣头改观和用度率优化；纺织筑造涌现分裂，群多环比改观，部门个股完成同比增加。核心眷注公司Q3 净利润同比增速估计：1）品牌衣饰服装，估计比音勒芬/报喜鸟增加15%/16%；海澜之家富安娜增加个位数；歌力思、森马、承平鸟牧高笛利润率改观，估计低基数上增加分明；持重医疗资产治理收益增厚功绩。2）纺织筑造，估计华利集团低落8%；台华新材好手业景心胸促使下叠加低基数，估计增加145%；伟星股份估计增加10%；开润股份正在C 端盈余改观促使下im电竞，估计完成增加101%。

　　投资提倡：主动支配优质品牌和筑造企业的景气投资周期服装。1、品牌衣饰：港股，通过上半年和Q3 高基数+弱苏醒充溢调治后，估值见底，核心举荐筹划目标壮健和四时度低基数增加弹性开释的景气运动龙头安踏体育、李宁、特步国际、滔搏，以及秋冬旺季催化的低估值性能性衣饰龙头波司登。A 股，核心举荐筹划质料及库存壮健度高、三季报预期持重、整年功绩预测笑观，且中永恒生漫空间大兼具估值性价比的比音勒芬和报喜鸟。2im电竞、纺织筑造：核心举荐根基面延续改观、中期订单确定性高，海表品牌去库催化估值修复的运动代工龙头申洲国际和华利集团服装。同时举荐订单先行回暖，中期扩出现漫空间大的优质筑造台华新材和伟星股份。im电竞服装纺织打扮10月投资战术暨三季报前瞻：行业延长庄沉赢余改正 四序度景心胸希望提振